Título: Desempenho melhor do que o esperado da Precisão Perfuração no segundo trimestre, com planos para diminuir a dívida.

A Precision Drilling Corporation (NYSE:PDS) divulgou resultados financeiros sólidos no segundo trimestre, superando as previsões do mercado com um notável aumento anual na receita, EBITDA ajustado, lucros e fluxo de caixa.

A companhia estabeleceu uma estratégia para diminuir a dívida em um total de US $ 600 milhões entre 2022 e 2026, e planeja adquirir suas próprias ações utilizando uma porcentagem de 25-35% do seu fluxo de caixa disponível, antes de quitar as dívidas.

Com um bom desempenho em suas divisões no Canadá e no exterior, a Precision Drilling espera manter margens consistentes e ver um aumento na atividade nos Estados Unidos até o final de 2024. A companhia também ressaltou o êxito de sua frota Super Single rig e o lançamento de novos produtos sustentáveis projetados para aprimorar a eficiência do combustível e diminuir as emissões.

Pontos principais discutidos

• No segundo trimestre, a perfuração precisa superou as previsões, alcançando uma alta receita, EBITDA ajustado, lucro e fluxo de caixa.
• A companhia pretende diminuir sua dívida de US $ 150 milhões para US $ 200 milhões até 2024 e de US $ 600 milhões ao longo do período de 2022 a 2026.
• A precisão tem como objetivo manter um nível de alavancagem inferior a 1x em relação ao EBITDA.
• Apesar de uma redução de 15% no número de plataformas de perfuração nos Estados Unidos, a Precision registrou um aumento anual na receita consolidada do segundo trimestre.
• As operações da empresa no Canadá e no exterior estão se destacando, enquanto o mercado dos Estados Unidos mostra indícios de melhora.
• A precisão tem potencial para expandir sua participação de mercado, com possibilidades nas áreas de Haynesville e no campo de gás condensado de Montney no Canadá.
• A frota Super Single rig está envolvida na perfuração de poços, em diferentes níveis de profundidade, utilizando novos equipamentos para melhorar a eficácia e a rentabilidade.
• A companhia tem 77 dispositivos em funcionamento e prevê um aumento na demanda durante a temporada de baixa.

Negócio de Perspectiva

• A precisão prevê que as margens nos Estados Unidos permanecerão estáveis e que a atividade de perfuração aumentará no final de 2024 até 2025.
• Espera-se que as participações de mercado aumentem, principalmente devido às oportunidades promissoras nas regiões de Haynesville e Montney.
• A empresa pretende lançar novos produtos duradouros nas plataformas Super Single, visando aprimorar a eficiência e a responsabilidade ambiental.

Principais pontos negativos.

• No ano passado, houve uma redução de 15% na quantidade de equipamentos de perfuração nos Estados Unidos.
• A proposta na Arábia Saudita não obteve êxito devido a dificuldades competitivas nos mercados globais.

Principais pontos positivos.

• As atividades de perfuração e manutenção de poços da empresa canadense Precision estão alcançando um desempenho excepcional, o melhor em anos.
• Prevê-se que a presença global da empresa cresça em 50% anualmente.
• Aumento das operações do equipamento de serviço devido à alta procura dos clientes por perfuração de petróleo pesado e à eficiente gestão das atividades de abandono pelo governo.

Pérdidas o fallos.

• Apesar de serem altamente eficientes, as plataformas Super Single da Precision no Canadá não conseguiram aumentar sua participação de mercado.

Perguntas frequentes em destaque

• A intenção é adquirir algumas plataformas por meio de fusões e aquisições, e não um grande número, como 50 plataformas.
• A empresa busca diminuir os gastos por meio da centralização das compras e cortar os custos de consertos e manutenção.
• Os objetivos financeiros são diminuir a proporção da dívida em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) para menos de 1x e ampliar os lucros distribuídos aos acionistas.
• As margens diárias para plataformas internacionais não foram reveladas, porém a companhia continua em busca de oportunidades no Kuwait e na Arábia Saudita.
• Os custos de seguro subiram, e embora as empresas de serviços maiores ainda tenham acesso, as empresas menores estão enfrentando maiores desafios e despesas.

A boa performance da Precision Drilling Corporation no segundo trimestre estabelece uma perspectiva otimista para o futuro crescimento e solidez financeira. Com estratégias em andamento para diminuir o endividamento e melhorar os resultados para os acionistas, a empresa está enfrentando a concorrência com ênfase na eficiência e na expansão do mercado.

Análise de Investimento da InvestirPro

A Precision Drilling Corporation (PD) teve um bom desempenho financeiro devido a ações estratégicas que visam reduzir a dívida e recomprar ações. Para avaliar o futuro da empresa, os investidores podem recorrer a métricas e análises da InvestingPro para obter uma visão mais abrangente de sua situação financeira e posição no mercado.

De acordo com InvestingPro Data, a Perfuração de Precisão tem um baixo índice P/E de 6,7 em relação ao seu crescimento de lucros imediato, sugerindo que o mercado pode estar subestimando o potencial de crescimento da empresa. Isso é respaldado pela capitalização de mercado de aproximadamente US $ 1,1 bilhão da empresa. Além disso, o preço das ações está se aproximando de seu máximo em 52 semanas, sendo negociado a 97,19% desse pico, o que indica confiança dos investidores e uma possível perspectiva otimista para o estoque.

Uma dica de investimento destaca que a Precision Drilling tem mais ativos líquidos do que obrigações de curto prazo, o que mostra que a empresa pode cumprir seus compromissos financeiros imediatos e manter sua estabilidade operacional. Essa reserva financeira pode ser especialmente benéfica, já que a empresa planeja reduzir sua dívida de forma significativa até 2026.

Além disso, nos últimos seis meses, a empresa viu uma significativa elevação nos preços, resultando em um retorno total de 26,59%, indicando um sólido desempenho no mercado. Essa tendência está em conformidade com os aspectos positivos da empresa e pode indicar um ímpeto contínuo no futuro.

Para os investidores em busca de informações extras, há mais sugestões InvestingPro disponíveis, as quais oferecem uma análise completa do desempenho financeiro e de mercado da Precision Drilling. Essas sugestões estão disponíveis na plataforma InvestingPro, que atualmente apresenta um total de 9 dicas para a Precision Drilling, fornecendo aos investidores dados importantes para embasar suas escolhas de investimento.

Transcrição integral – PDS Precision Drilling Corp Q2 2024:

Operador: Bom dia e agradecemos a presença de todos. Damos início à conferência telefônica do segundo trimestre de 2024 da Precision Drilling Corporation. Agora, gostaria de passar a palavra para Lavonne Zdunich, Vice-Presidente de Relações com Investidores. Por favor, pode prosseguir.

Lavonne Zdunich agradece e dá as boas-vindas à conferência de ganhos do segundo trimestre da Precision e webcast. Kevin Neveu, presidente e CEO, e Carey Ford, CFO, estão presentes na chamada. Ontem à noite, a empresa divulgou fortes resultados do segundo trimestre, que Carey irá revisar, seguido por uma atualização operacional e comentários de visão de Kevin. Após os comentários preparados, haverá um período para perguntas. Alguns dos pontos abordados incluem medidas financeiras não financeiras do FEI e declarações prospectivas sujeitas a riscos e incertezas. Mais informações podem ser encontradas no comunicado de notícias e arquivos regulatórios. Os resultados financeiros são expressos em dólares canadenses, salvo indicação contrária. Carey então irá iniciar sua apresentação.

Carey Ford: Obrigado. Lavonne. Os resultados financeiros Q2 da Precision superaram nossas expectativas de receita, EBITDA ajustado, ganhos e fluxo de caixa. A resiliência de nosso modelo de negócios de alto desempenho, alto valor, diversificação geográfica e foco organizacional no fluxo de caixa e retorno no capital levou nossos resultados financeiros. O compromisso demonstrado pela Precisão para fortalecer nosso balanço continua com a redução da dívida anual e compartilha recompras de US$ 103 milhões e aproximadamente US$ 40 milhões, respectivamente. Para 2024, esperamos reduzir a dívida em US $ 150 milhões para US $ 200 milhões e utilizar 25% para 35% do fluxo de caixa livre antes dos reembolsos da dívida para recomprar ações. A longo prazo, planejamos reduzir a dívida em US $ 600 milhões entre 2022 e 2026, com aproximadamente US $ 240 milhões restantes nos próximos 2,5 anos. Esperamos alcançar um nível de alavancagem abaixo da dívida líquida de 1x para a EBITDA e aumentar nosso acionista direto retorna para 50% durante esse período de tempo. O progresso nessas metas de alocação de capital é claro, e a tendência de longo prazo permanece em vigor, pois reduzimos a dívida em mais de US$ 1,3 bilhões desde o início de 2016. Passando para o desempenho Q2. A contagem de equipamentos de perfuração dos EUA diminuiu 15% ao longo do ano passado, e enquanto este ponto de dados é tipicamente usado como um proxy para uma atividade de serviço de campo petrolífero mais ampla e desempenho financeiro. Este não é o caso da Precisão, pois conseguimos um crescimento anual em receita consolidada de Q2, impulsionado por um crescimento substancial em serviços internacionais de perfuração, perfuração e conclusão e produção do Canadá. O Q2 EBITDA de US$ 15 milhões incluiu uma taxa de compensação baseada em ações de US$ 10 milhões. Sem essa carga, o EBITDA ajustado teria sido de $125 milhões. Os ganhos líquidos foram $21 milhões ou $1.44 por ação, representando o oitavo trimestre consecutivo de ganhos positivos para a Precision. Os fundos fornecidos por operações e dinheiro fornecidos por operações foram de 12 milhões de dólares e US $ 174 milhões, respectivamente. As margens no Canadá e nos EUA foram maiores do que a orientação, resultando em preços mais fortes do que esperados e recuperações de custos, maiores receitas acessórias e melhor desempenho de custos. Nos EUA, a atividade de perfuração para Precisão médiau 36 plataformas em Q2, uma diminuição de duas plataformas do trimestre anterior. As margens de operação diárias em Q2, excluindo os impactos do turnkey e IBC, foram EUA $10,838, uma diminuição dos EUA $219 para Q1. Para Q3, esperamos que as margens sejam estáveis e acima dos EUA $10.000 por dia. No Canadá, a atividade de perfuração para Precisão média de 49 plataformas, um aumento de sete plataformas ou 18% do Q2 2023. As margens operacionais diárias para o trimestre foram $14,423, um aumento de $2,220 do Q2 2023. Para o Q3, as nossas margens de operação diárias devem estar entre 13.500 e 14.000 por dia, com maior absorção de custos fixos e melhor preço compensando em grande parte o impacto da mistura de equipamentos. Internacionalmente, a atividade de perfuração para Precisão em Q2 média oito plataformas, um aumento de 61% em relação ao Q2 2023. As taxas médias internacionais dos dias foram US $55,301, um aumento de 9% do ano anterior devido à mistura da plataforma. Em nosso segmento C&P, o EBITDA ajustado foi de 12,4 milhões de dólares, até 66% em comparação com o trimestre do ano anterior. A EBITDA ajustada foi impactada positivamente por um aumento de 44% nas horas de serviço, a integração da aquisição da CWC e a melhoria dos preços. Os resultados de C&P foram ainda mais suportados pelo negócio de aluguel da Precision, que realizou uma crescente demanda e utilização de equipamentos centrífugos nas plataformas Super Triple para clientes da Montney. Nossa frota de equipamentos contratados continua a apoiar nossa visão com plataformas anuais médias sob contrato para 2024 de 17 nos EUA, 23 no Canadá e oito internacionalmente. Passando para o balanço. A partir de 30 de junho, nossa rede de posição de dívida de longo prazo de dinheiro foi de aproximadamente US $ 800 milhões e nossa posição de liquidez total foi de mais de US $ 540 milhões, excluindo cartas de crédito. A nossa dívida líquida para com a taxa EBITDA ajustada de 12 meses é de aproximadamente 1,5x e o nosso custo médio de dívida é de aproximadamente 7%. Esperamos que nossa dívida líquida para a relação EBITDA ajustada seja aproximadamente 1,25x por ano, quando esperamos que a dívida líquida seja entre US $ 700 milhões e US $ 750 milhões e nossa despesa de juro de taxa de execução nessa altura será de aproximadamente $50 milhões. A seguir à orientação para 2024. Espera-se que a depreciação seja de aproximadamente US $ 290 milhões, juros em dinheiro aproximadamente US $ 75 milhões. Prevê-se que os impostos sobre o dinheiro permaneçam baixos e a nossa taxa fiscal efectiva seja de aproximadamente 25%. Espera-se que o SG&A seja de aproximadamente US $ 100 milhões antes da despesa de compensação baseada em ações e esperamos que as taxas de compensação baseadas em ações para o ano variem entre US $ 40 milhões e US $ 60 milhões em um intervalo de preços de ações entre US $ 80 e US $ 120 milhões por ação, e a taxa pode aumentar ou diminuir em até US $ 20 milhões com base no desempenho de preço de ações em relação ao grupo de pares da Precision. Dado o desempenho de preço de compartilhamento da Precision ano-a-data, nós aumentamos o final superior de nossa orientação de US $ 100 a US $ 120 por ação para fornecer maior visibilidade para nossos investidores. Com isso, vou entregar a chamada ao Kevin.

Kevin Neveu: Obrigado. Carey, e bom dia. Como Carey mencionou, estamos muito satisfeitos com o fluxo de caixa forte que nosso negócio está gerando e estamos emocionados com o progresso que fizemos com nossas unidades internacionais e canadenses, enquanto nosso segmento dos EUA é estável, a atividade é um pouco mais lenta do que gostaríamos. No Lower 48, a demanda do cliente parece ter resistido. Os efeitos de arrasto combinados da disciplina de capital, baixos preços de gás natural, consolidação do operador e planos de perfuração retardados parecem ter diminuído. E nós estamos notando um aumento nas conversas dos clientes sobre programas de perfuração e planos ou considerações para pegar equipamentos e modestamente aumentar a atividade no final deste ano e em 2025. À medida que o E&P, nossas transações de consolidação se aproximam e os operadores começaram a integração das equipes de perfuração, esperamos que a mistura de empreiteiro de perfuração encolhe para menos e maiores, mais capazes brocadores em vez da fraturada base de fornecedores usada por muitos desses alvos de aquisição. Algumas dessas racionalizações contratantes já estão em andamento e somos encorajados pelo interesse sofisticado do cliente em nosso Alpha Automation, desempenho de segurança e desempenho geral da plataforma. Acreditamos que a Precision está muito bem posicionada para crescer a quota de mercado nos próximos trimestres. Nós também vemos algumas dessas equipes de perfuração adquiridas que caem das transações, reformando com private equity e olhando para utilizar as plataformas de perfuração mais tecnologicamente avançadas que eles podem encontrar. Uma das plataformas que adicionamos este mês foi contratada para uma dessas novas startups de private equity, e a equipe de perfuração está bem familiarizada com as capacidades da Precision. Coordenadamente, estamos também em discussões com vários dos nossos clientes Haynesville que estão nos estágios iniciais de planejamento e antecipação crescente demanda de exportação de GNL. O Haynesville é uma região que tradicionalmente tem sido um reduto para precisão Super Triple rigs. Atualmente temos seis plataformas disponíveis na região e parece plausível teremos algumas reativações adicionais antes do fim do ano. Atualmente nos EUA temos 38 plataformas operando e esperamos manter os 30 superiores através do terceiro trimestre com um aumento modesto, talvez para os baixos 40 no final do outono. As taxas de borda superior super tripla permaneceram estáveis nos low-30s por dia. No entanto, ativemos um par de plataformas CWC legados em Wyoming e, enquanto estes são equipamentos, eles não são super especificações e, como resultado, as taxas do dia são um pouco menores. Ao virar-se para o nosso segmento internacional, a receita de atividade da Precision EBITDA aumentará aproximadamente 50% em comparação com o ano passado. Enquanto não temos novos contratos para relatar, continuamos a licitar muito ativo nossas plataformas ociosas. Vou lembrar aos ouvintes que temos três equipamentos ativos na Arábia Saudita. Estas são profundas plataformas de perfuração de alta capacidade que operam no campo estratégico do óleo de Manefa para Aramco (TADAWUL:2222). As plataformas têm sido em contratos a longo prazo desde 2010 e são actualmente contraídas por mais vários anos. No Kuwait temos cinco Super Triplo 3.000 cavalos de potência ultra grandes plataformas de perfuração todos operando em contratos de longo prazo. Renovámos a maioria das plataformas no ano passado, incluindo gastar o capital de manutenção no ano passado para recertificar essas plataformas. Esperamos uma longa pista de forte e sustentado fluxo de caixa livre de plataformas internacionais e continuará a licitar nossas plataformas ociosas, incluindo possíveis plataformas dos EUA redistribuídos, mas apenas a taxas que atendem às nossas expectativas de retorno e entregam fluxo de caixa livre durante todo o contrato. Nossas empresas canadenses, tanto a perfuração e bem manutenção, estão atuando nos níveis mais altos em mais de uma década. Começando com nosso Canadian Drilling Group para atualizá-lo, nós ativamos mais três plataformas hoje levantando nossa plataforma ativa para 77 do 74 mencionado em nosso comunicado de imprensa ontem à noite. A demanda do cliente tem sido substancialmente mais forte do que prevemos no início deste ano e temos sido mais do que agradavelmente surpreendidos pela aceleração na perfuração de petróleo pesado em todo o espectro de Clearwater, Manville, óleo pesado convencional e SAGD. A plataforma super single de precisão é um líder de mercado claro com 26 diferentes clientes de petróleo pesados usando nossas plataformas. Nossa frota canadense de plataforma Super Single inclui 48 plataformas com 43 corridas e um terço deles são pad equipado, aumentando significativamente o valor para nossos clientes e para precisão. Agora, como um refreador para os ouvintes, a precisão Super Single rig foi especificamente projetado para profundidade superficial a média, alta eficiência, inclinação e perfuração horizontal e tem suas origens no início dos anos 90. Entre 2010 e 2016, construímos e atualizamos nossa frota de 48 plataformas Super Single totalmente padronizadas. Todos os Super Singles da Precision são fabricados ou atualizados em nossas instalações de fabricação em casa em Calgary e Nisku [ph]. Nossa integração vertical abrangente no Super Single sustenta o baixo custo operacional que mantemos. Este design de alta eficiência é baseado em um sistema de acionamento mecânico com controles hidráulicos que permitem o controle de perfuração horizontal preciso e colocação de poços extremamente precisos. Estas plataformas também incorporam operações de perfuração e manipulação de tubos totalmente mecanizadas. Super Singles são seguros, eficientes e altamente confiáveis, com os menores custos operacionais de qualquer plataforma em nossa frota. Estas plataformas podem ser movidas bem para bem em menos de uma hora e pad-to-pad em apenas algumas horas, exigindo até 21 cargas de caminhões, quase dez menos do que Tele-Doubles com capacidade similar. As plataformas podem ser facilmente atualizadas para aumentar o torque de perfuração, aumentar a capacidade hidráulica ou adicionar sistemas de caminhada de almofadas para significativamente menos capital do que qualquer plataforma competitiva. Esta combinação de versatilidade, capacidade de perfuração de precisão, segurança e eficiência fez nosso Super Single rig o líder de mercado em todas as aplicações complexas de perfuração de profundidade superficial a médio de Manitoba para Northeastern British Columbia. Enquanto não quebramos nossas receitas e margens por tipo rig, eu estou confiante para citar margens base no intervalo de $7,000 a $14,000 por dia com a extremidade superior do intervalo típico para pad equipado Super Singles. Isso se sobrepõe com nossas margens triplas, que começam na faixa de 12 mil dólares e se movem de lá. Durante o segundo trimestre, a equipe Evergreen da Precision introduziu dois novos produtos evergreen que melhoram a eficiência do combustível, reduziram as emissões e melhoraram a segurança e a versatilidade das nossas plataformas Super Single. Nós começamos a rolar esses produtos para fora para o campo e equipado nove plataformas com nosso sistema de catalisador de injeção de hidrogênio, que oferece aos nossos clientes economia de combustível e reduções de emissões na faixa de 6% a 8%. Além disso, o sistema de iluminação de alta massa da Precision também foi adaptado às nossas plataformas Super Single, e implantamos quatro delas no campo. Esperamos que ambos os sistemas evergreen sejam lançados em toda a frota Super Single nos próximos 12 meses, adicionando mais de $500 por dia de margem incremental adicional. Aproveitar isso através de nossa frota Super Single resulta em uma taxa de execução de margem incremental anualizada de US$ 6 milhões a US$ 7 milhões. Agora, voltando-se para o nosso Super Triples e o condensado de gás Montney jogar no Canadá, nossa frota atual de 30 plataformas está praticamente totalmente comprometida, com apenas algumas janelas disponíveis na atividade neste trimestre, que esperamos preencher com programas de clientes de curto prazo. As taxas permanecem fortes na baixa a meados de 30 para a base rig, com automação alfa em evergreen e outros extras empurrando essas taxas em meados para os 30 superiores. Eu mencionei anteriormente que fomos um pouco surpreendidos por sobrecarregar a demanda do cliente em óleo pesado após a abertura do TMX. Parece que podemos experimentar uma onda Montney semelhante uma vez que o LNG Canadá é totalmente comissionado e enviando LNG na capacidade desta vez no próximo ano, é concebível que o mercado pode ser várias plataformas curtas. A atividade de contratação recente do cliente e, particularmente, a duração do contrato que os clientes estão buscando parecem apoiar a noção de uma escassez potencial do equipamento. E como já mencionei no passado, temos ocioso super triplo totalmente invernizado 1.200 em uma bacia de DJ e vai considerar a redistribuição de algumas dessas plataformas para o Canadá se as taxas contraídas estão nos 30 superiores e os clientes pagam o custo total de mobilização. Esperamos ter melhor visibilidade sobre esta oportunidade no final deste ano e em 2025. Como eu mencionei anteriormente, temos 77 equipamentos ativos hoje e esperamos estar na faixa de 75 a 80 a agosto e poderia ver nossa tendência de atividade do equipamento mais para cima em setembro e através da queda como nossos clientes, portanto, o que parece um 2025 muito ocupado. Em nossas operações de bem-estar canadenses, vemos grande parte da mesma demanda e fundamentos do cliente. Além disso, a atividade de bem abandono do governo é um 22% e crescente cunha nesse negócio. Nós integramos totalmente a frota CWC em precisão e os resultados são claros em nossas taxas médias, nossas margens e nossa atividade total. Agora, a atividade de manutenção bem pode ser fortemente influenciada pelo clima, ou seja, pela chuva e pelos incêndios florestais. Através do segundo trimestre agora em julho em qualquer dia, podemos ter tido em qualquer lugar de cinco a 20 plataformas atrasadas ou adiadas devido a essas questões. Tipicamente, se estes diferimentos são materiais, ele vai empurrar a demanda mais tarde para a queda quando as condições de fogo mais secas e mais baixas normalmente persistem. Hoje estamos operando 71 plataformas de serviço e esperamos estar na faixa de 70 a 85 plataformas para o equilíbrio do terceiro trimestre, e esperar que o fim mais alto dessa gama possa se aproximar de 95 no quarto trimestre. Então, para terminar, temos muitos funcionários da Precision que ouvem esta chamada de ganhos, e encorajamos nossa equipe a fazê-lo. Quero agradecer a todas as pessoas da Precision que mais uma vez entregaram um forte quarto de desempenho de segurança por seu intenso foco na eficiência operacional e seus esforços excepcionais no controle de custos, tão grande trabalho para a equipe de PD e obrigado a todos. Vou voltar a ligar ao operador para fazer perguntas.

Operador: Agradeço a todos presentes. [Instruções do Operador] A primeira pergunta é feita por Kurt Hallead, da Benchmark. Sua linha está disponível.

Kurt Hallead cumprimenta a todos desejando bom dia.

Kevin Neveu cumprimentou Kurt desejando-lhe um bom dia.

Cumprimento matinal de Carey Ford para Kurt.

Kurt Hallead cumprimenta Kevin e comenta que as coisas estão indo melhor do que o esperado no Canadá, apesar dos incêndios florestais. Ele pede a Kevin para explicar o que ele acha que causou esse aumento de atividade e se os clientes estão preocupados com a escassez de plataformas disponíveis.

Kevin Neveu expressou sua surpresa com a atividade atual, destacando a importância da matemática para os clientes da empresa. Ele mencionou que, devido à expansão do Trans Mountain, os clientes estão obtendo melhores resultados com o petróleo, permitindo uma certeza na capacidade de exportação. Isso tem levado a um aumento na demanda por perfuração, especialmente com a abertura do LNG Canada. Neveu prevê um aumento na atividade para 2025, com a planta de LNG Canada em plena capacidade no próximo ano.

Kurt Hallead: Concordo, essa é uma perspectiva importante. Durante nossas últimas conversas, você mencionou a possibilidade de algumas plataformas estarem contratando capacidade de exportação de GNL a longo prazo. Você sugeriu que pode haver um limite para quantos desses contratos de longo prazo podem ser estabelecidos. Poderia nos dar uma atualização sobre suas considerações a respeito disso?

Kevin Neveu explicou que a estratégia de contratação atual tem duas partes. Em primeiro lugar, a empresa deseja contratar equipamentos, e em segundo lugar, os clientes estão demonstrando interesse em firmar contratos. Ele mencionou que nos últimos dez anos, a indústria canadense tem sido cautelosa devido a vários desafios, como oscilações nos preços de commodities e restrições em gasodutos. No entanto, atualmente, os clientes canadenses estão mais propensos a assinar contratos de longo prazo, refletindo uma mudança de mentalidade. A empresa está buscando uma abordagem equilibrada, com metade das plataformas contratadas e metade expostas, mantendo flexibilidade para possíveis mudanças nas taxas.

Kurt Hallead expressou sua apreciação por essa cor, considerando-a excelente. Agradecimentos.

Kevin Neveu expressou sua gratidão a Kurt de forma positiva.

Carey Ford expressou sua gratidão a Kurt.

Operador: A próxima questão será feita por Luke Lemoine, da Piper Sandler. Sua linha está disponível para perguntas.

Luke Lemoine cumprimenta dizendo “Sim, bom dia”.

Kevin Neveu cumprimentou Luke com um “Bom dia”.

“Luke Lemoine questionou Kevin sobre a mudança em suas opiniões a respeito da visibilidade e timing do rebote nos EUA, mencionando que recentemente falou sobre a atividade em andamento. Lemoine observou que as conversas dos clientes sobre adições de equipamentos de perfuração parecem estar relacionadas à formação de capital e ao potencial do campo de Haynesville no próximo ano. Ele perguntou se havia outros fatores em jogo. Lemoine também perguntou a Kevin sobre o aumento na contagem de equipamentos nos EUA, e se isso reflete uma tendência geral na indústria ou é específico para a empresa em questão.”

Kevin Neveu menciona que adicionar algumas plataformas não é um indicador significativo do mercado de perfuração. Ele acredita que as transações de consolidação na indústria podem levar os maiores perfuradores a adquirir equipamentos, enquanto os menores podem perder equipamentos. Neveu prevê que os maiores perfuradores podem adquirir algumas plataformas, mas não uma quantidade significativa, e que o mercado não deve adicionar muitas plataformas até o final do ano. Ele ressalta que a adição de algumas plataformas não representa necessariamente uma mudança significativa no mercado.

Luke Lemoine questionou Carey sobre a busca por maneiras de diminuir despesas, principalmente no setor de perfuração nos Estados Unidos, conforme mencionado no comunicado de imprensa. Ele pediu uma explicação mais detalhada sobre esse assunto e o impacto que isso poderia ter.

Carey Ford mencionou que eles estão buscando reduzir custos fixos em seu negócio nos EUA, que opera em seis regiões e gerencia 38 plataformas. Eles têm focado em controlar despesas de reparo e manutenção, trabalhando com fornecedores e otimizando compras centralizadas e trabalho terceirizado. Estão buscando maneiras de reduzir custos em suas plataformas e já viram melhorias no segundo trimestre, esperando mantê-las ao longo do ano.

Luke Lemoine será resgatado por mim.

Kevin Neveu expressou sua gratidão a Luke, mostrando-se satisfeito com algo.

Próxima questão será feita por Aaron MacNeil da TD Cowen. Sua linha está disponível.

Paráfrase: Aaron MacNeil agradece a todos por responderem às suas perguntas. Ele observa que em dois trimestres anteriores as margens superaram as expectativas, e questiona se as projeções de margem para o terceiro trimestre são conservadoras da mesma forma.

Carey Ford menciona que o objetivo é oferecer uma orientação realista para o mercado, superando as expectativas. Ele destaca que no mercado canadense há uma nova dinâmica com mais trabalho de Super Single e Tele-Double, o que afeta os preços e as margens, tornando-os menos previsíveis. Apesar disso, acredita que podem superar as projeções, mas preferem ser conservadores devido a essa nova dinâmica. Nos EUA, a situação é semelhante, com a contagem de equipamentos se mantendo estável ou diminuindo um pouco, o que poderia resultar em margens melhores devido a menores custos fixos. Em resumo, há vários fatores em jogo e a intenção é oferecer uma orientação de margem realista para o mercado.

Aaron MacNeil acredita que você está no caminho certo para atingir a extremidade inferior do objetivo de recompra de ações de 25% a 35%. Ele sugere que talvez você possa considerar aumentar o ritmo de recompra de ações na segunda metade do ano, se essa for a sua intenção.

Carey Ford mencionou que a decisão de realizar buybacks de ações não é fixa, pois depende da geração de dinheiro do negócio e do preço das ações no mercado. Até o momento, a empresa comprou cerca de $40 milhões em ações, incluindo algumas adquiridas em julho. Considerando a redução da dívida da empresa, é provável que os buybacks fiquem entre 25% e 35%. A posição final dentro desse intervalo será determinada pelo fluxo de caixa e pela flutuação do preço das ações até o final do ano.

Aaron MacNeil: Compreendo. Vou buscar isso de volta. Agradeço a ajuda, pessoal.

Claro, agradeço a você.

Próximo questionamento será feito por Waqar Syed, da ATB Capital Markets. Sua linha está disponível.

Waqar Syed agradeceu por responder às suas perguntas. Ele mencionou que Kevin já observou várias transações de M&A no mercado entre seus colegas. Alguns optaram por expandir suas operações e se tornar mais abrangentes em termos de serviços nos EUA, enquanto outros aumentaram sua presença no Oriente Médio e também realizaram pequenas aquisições. Syed perguntou a Kevin como ele enxerga a evolução da Precision nos próximos três a cinco anos. Se ele pretende manter o foco no que está fazendo atualmente ou se acredita que a empresa poderia ampliar seus negócios até lá.

Kevin Neveu discutiu a importância de manter opções abertas para possíveis aquisições e transações que complementem os negócios atuais da empresa. Embora o foco tenha sido reduzir a dívida nos últimos anos, as aquisições do Alto Ártico e da CWC foram bem-sucedidas, demonstrando a disposição da empresa em ser oportunista e considerar oportunidades de crescimento que sejam neutras em alavancagem ou que contribuam positivamente para o desempenho. A empresa não tem objetivos estratégicos definidos para aquisições internacionais de grande porte, mas está interessada em expandir os negócios de perfuração no Canadá e nos EUA.

Waqar Syed: Compreendo. Carey, você mencionou a meta de manter a relação dívida líquida/EBITDA abaixo de 1x e aumentar o retorno de caixa para os acionistas para cerca de 50% do fluxo de caixa livre. Em termos de prazo, quando você prevê atingir esses objetivos? E em relação a esse retorno de 50% do caixa livre para os acionistas, como seria distribuído? Seriam recompras de ações, dividendos ou uma combinação de ambos? Como você planeja avançar nesse sentido?

Carey Ford menciona que estão focando em etapas sequenciais, começando com a orientação para este ano e seguindo até 2026. Eles planejam aumentar a alocação do fluxo de caixa livre para os acionistas, começando com recompra de ações neste ano. Ford expressa otimismo em relação à redução da alavancagem para menos de 1x mais cedo do que o esperado, prevendo que isso possa acontecer no próximo ano, considerando o forte desempenho do fluxo de caixa e da geração EBITDA.

Waqar Syed: Parece-me bem. Agradeço muito e felicitações pela conquista de um quarto.

Kevin Neveu expressou sua gratidão a Waqar.

Carey Ford expressou sua gratidão.

Operador: [Instruções do operador] A próxima pergunta será feita por Jamie Kubik, da CIBC. Jamie, você pode falar agora.

Jamie Kubik: Bom dia a todos. Agradeço por me permitirem fazer uma pergunta. Gostaria de saber sobre a situação do mercado canadense, especialmente em relação à atividade de perfuração direcionada para LNG. Considerando que os mercados de gás AECO e Station 2 devem permanecer fracos nos próximos meses, e levando em conta que a contagem de equipamentos da Precision está acima de 70%, poderiam falar mais sobre a dinâmica desse mercado no Canadá? Além disso, gostaria de saber se os operadores têm considerado adiar a atividade de perfuração devido à fraca perspectiva de preços. Agradeço.

Kevin Neveu mencionou que não pode fornecer informações sobre comentários de clientes específicos para preservar a confidencialidade. Ele ressaltou a importância da demanda por equipamentos de perfuração, indicando que a empresa tem atendido a essa necessidade no Montney há mais de um ano. Neveu também mencionou que alguns operadores estão adiando programas de perfuração, mas solicitando equipamentos para o início do próximo ano. Ele enfatizou a disponibilidade de equipamentos no terceiro trimestre e a necessidade de plataformas para operações em larga escala no próximo ano. Neveu observou que os poços produzem condensado, o que impulsiona a economia do poço.

Jamie Kubik: Entendido, isso é positivo. Por hoje é tudo. Agradeço.

Kevin Neveu expressou sua gratidão.

Operador: A próxima questão é do John Gibson, da BMO Capital Markets. Está com a palavra.

John Gibson: Bem, bom dia a todos. Talvez ao expandir nossas operações internacionais e estar presentes em várias plataformas, possamos alcançar um crescimento significativo de até 50% ao ano, o que é muito positivo. Você poderia nos fornecer informações sobre as margens de lucro diárias nessas plataformas e talvez mais detalhes sobre as possíveis oportunidades de negócio mencionadas no comunicado de imprensa. Em termos de localização, essas operações estão mais próximas ou mais distantes das áreas anteriores?

Carey Ford mencionou que as margens no mercado internacional são um pouco superiores às margens de ciclo médio na América do Norte. Ele explicou que a confidencialidade dessas margens é importante devido à presença de dois clientes internacionais. Além disso, ressaltou que os contratos de cinco anos nessas plataformas resultam em um período de retorno e IRR ligeiramente mais baixos do que os exigidos na América do Norte, devido à maior certeza e ao horizonte de longo prazo.

John Gibson: E, por fim, gostaria de saber se há alguma novidade sobre as possíveis reativações das plataformas que estão aguardando autorização em suas localidades internacionais?

Kevin Neveu mencionou que, no momento, não há novidades para relatar, exceto que uma proposta na Arábia Saudita não foi bem-sucedida devido às taxas abaixo do esperado para implementação. Ele reconhece que decisões estratégicas são tomadas por algumas pessoas, mas acredita que há oportunidades a serem exploradas no Kuwait, Arábia Saudita e na região. Neveu expressa confiança de que terão sucesso no futuro, possivelmente no quarto trimestre, embora não espere que ocorra nada durante o terceiro trimestre.

John Gibson: Entendi. Perfeito. A última pergunta para mim. Peço desculpas se perdi essa informação. Você poderia falar sobre as taxas e margens atuais da categoria Super Single de plataformas no Canadá? Parece que houve um aumento na participação de mercado nesse segmento. Estou curioso para saber o que contribuiu para isso e se você conseguiu elevar os preços diante desses custos de plataformas.

Kevin Neveu menciona que não tem certeza se realmente conquistaram uma parcela de mercado, pois a situação do mercado é difícil de avaliar. A competição é principalmente com plataformas menos eficientes, o que pode afetar a taxa de ocupação. Ele deu uma orientação de margens entre $7,000 e $14,000 por dia, indicando que metade das plataformas estarão na faixa superior e metade na inferior. Kevin menciona que cerca de 1/3 das plataformas são equipamentos do estilo pad, e que a conversão para esse estilo é mais econômica do que para o estilo triplo. Ele espera que haja mais conversões para o estilo pad no segundo semestre do ano.

John Gibson: Excelente. Trimestre fantástico. Vou melhorar. Agradecido.

Kevin Neveu expressou sua gratidão a John, dizendo “Ótimo. Muito obrigado.”

Operador: A próxima pergunta será feita por John Daniel, da Daniel Energy Partners. Sua linha está disponível.

John Daniel: Olá a todos. Agradeço por terem entrado em contato comigo. Tenho uma pergunta. Uma das reclamações comuns que recebo, como provedor de serviços privados nos Estados Unidos, é o alto custo do seguro e as dificuldades em obtê-lo. Gostaria de saber se essa situação também ocorre no Canadá? E se isso poderia resultar em mais oportunidades para aquisições?

Kevin Neveu expressou a complexidade da situação atual no mercado de seguros. Ele mencionou que, após renovar o seguro abrangente do grupo de garantia durante a primavera, percebeu que as taxas estão subindo e o acesso ao seguro está se tornando mais complicado e caro para empresas menores. Ele destacou que as empresas de serviços maiores parecem ter melhor acesso ao seguro, mas o mercado está encolhendo à medida que mais investidores se afastam da indústria de seguros. Neveu ressaltou que algumas seguradoras estão reduzindo a cobertura de setores como óleo e gás, o que pode representar um risco real para empresas de menor porte. Ele prevê que empresas com múltiplos ativos terão mais facilidade em obter seguro, enquanto as menores enfrentarão maiores desafios nesse aspecto.

Está correto. Você quer dizer que os clientes estão sendo perspicazes ao verificar isso?

Kevin Neveu enfatiza a importância de possuir comprovantes de seguro para cada contrato, destacando que é comum realizar uma avaliação de responsabilidade com os clientes.

John Daniel: Estou satisfeito. É tudo o que possuo. Agradeço a todos.

Kevin Neveu expressou sua gratidão a John de forma positiva.

Operador: Não farei mais perguntas agora. Passo a palavra de volta para Lavonne para suas considerações finais.

Lavonne Zdunich, em representação da equipe de Precisão, expressa gratidão a todos os participantes da chamada de hoje e deseja um excelente dia. Agradecemos a presença de todos.

Apresentador: Senhoras e senhores, agradecemos a sua presença na apresentação de hoje. Agora você pode encerrar e desfrutar de um dia maravilhoso.

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