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Por Gertrude Chavez-Dreyfuss, conforme escrito por Gertrude Chavez-Dreyfuss.
Pode demorar um pouco mais para o éter sair da sombra do bitcoin.
Os investidores estão mais prudentes e indecisos antes do lançamento nos EUA de fundos negociados em bolsa vinculados ao preço do éter na terça-feira, o que contrasta com a empolgação geral que antecedeu a chegada dos ETFs ligados ao bitcoin.
“De acordo com Nathan Gauvin, CEO da Gray Digital e Blackridge Investment Management, o evento não é tão significativo quanto muitas pessoas estão fazendo parecer.”
A negociação nas ETFs emitidas por nove gerentes de ativos, incluindo BlackRock (NYSE:BLK), VanEck e Franklin Templeton, está ocorrendo nas plataformas de negociação dos EUA. Isso acontece seis meses após a estreia dos ETFs de bitcoin em janeiro.
De acordo com a estimativa geral, os fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em éter devem capturar aproximadamente um quarto dos investimentos em bitcoin, embora Steven McClurg, responsável pela gestão de ativos dos Estados Unidos na CoinShares, tenha previsto apenas 10%.
Uma preocupação relevante para certos investidores é a retirada da participação da SEC no mecanismo de “stake”, um elemento crucial na blockchain da Ethereum que libera éter, a segunda maior criptomoeda global depois do bitcoin.
Os usuários do Ethereum podem ganhar recompensas ao bloquear seu éter para contribuir com a segurança da rede. Essas recompensas incluem tokens recém-criados de éter e uma parte das taxas de transação da rede.
O lucro anual em percentual sobre o Ethereum staked foi aproximadamente de 3,12% a partir de 22 de julho, segundo informações do site StakingRewards.com. O processo de staking é atrativo devido ao aumento dos ganhos potenciais.
Na sua forma atual, a SEC apenas autorizará os ETFs a manter um éter padrão e não aprovado.
“Segundo McClurg, da CoinShares, um investidor institucional que considera o éter reconhece as possíveis oportunidades de retorno. Ele comparou a situação a um gestor de títulos que opta por adquirir a ligação sem se interessar pelo cupom, o que difere da abordagem tradicional de investimento em títulos.”
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) considera que a prática de trocar fichas é vista como um acordo de investimento, o qual necessita de divulgações e proteções de acordo com as leis de títulos dos Estados Unidos.
McClurg acredita que os investidores seguirão investindo fora de um ETF para obter rendimentos, em vez de pagar taxas para mantê-lo dentro do ETF.
Ele afirmou que a CoinShares, com mais de US$ 6 bilhões em ativos, vai aguardar para ver como a situação se desenrola. “Optamos por não participar desta rodada para um ETF que não está em discussão.”
O Gauvin da Gray Digital acredita que o staking será eventualmente incorporado ao ETF no próximo ano. No entanto, ele considera que ainda há um caminho a percorrer para isso acontecer. A empresa não está envolvida no lançamento, mas está acompanhando de perto.
Assim como uma ação sem pagamento de dividendos.
Chanchal Samadder, Chefe de produto da ETC do grupo, concordou com os comentários de McClurg da CoinShares, comparando a situação de manter o ETF sem o rendimento de estacação a ter um estoque sem direito ao dividendo.
O ETC, que possui ativos no valor de US $ 1,4 bilhão, é o pioneiro na Alemanha na emissão de produtos negociados por criptografia (ETP), os quais se assemelham aos ETFs. Os ETPs do ETC possuem um valor total de US $ 150 milhões, sendo tanto apostados quanto insatisfeitos.
Segundo Samadder, a procura por ETPs de staked supera a das não aceitas, com o fundo de staked tendo recebido US$ 51 milhões em entradas até o momento neste ano, enquanto as não aceitas tiveram fluxos de US$ 95 milhões.
Samadder observou que a falta de liquidez representa um problema para o ether em relação aos validadores ou stakers que precisam retirar seu ether em jogo. Ele mencionou que, por vezes, o tempo de processamento para concluir a retirada pode chegar a oito ou nove dias.
“Sem azar, o éter está acessível e disponível a qualquer momento.”
Nana Murugesan, líder da Matter Labs, uma empresa de pesquisa e desenvolvimento focada em ampliar o alcance do Ethereum, expressou que a introdução dos ETFs de éter não se trata tanto de marcar território, mas sim de ser um “momento de expansão” no mercado cripto.
De acordo com Murugesan, o acesso dos investidores a uma blockchain que suporta diversas aplicações é fundamental. Ele afirmou que, à medida que o Ethereum e sua utilização se expandem, o valor do ETF também aumenta devido aos impactos na rede.
Em geral, os investidores concordam que os fluxos de dinheiro para o éter provavelmente não alcançarão os montantes dos ETFs de bitcoin na primeira semana de negociação, devido à menor capitalização de mercado do éter, que é de US $ 424 bilhões, em comparação com os US $ 1,4 trilhões do bitcoin.
Bitcoin ETFs conseguiram captar quase 7 bilhões de dólares em ativos durante as primeiras três semanas de negociação, de acordo com dados do Morningstar Direct. Até o final de junho, esses ETFs já tinham atraído um total de 3,1 bilhões de dólares em investimentos.
