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Analistas do banco Wells Fargo revisaram os possíveis efeitos das tarifas durante a campanha presidencial de 2024 e exploraram dois cenários diferentes para 2025. Com a política comercial se tornando um tema crucial devido às crescentes tensões geopolíticas, as repercussões na economia dos Estados Unidos e no cenário de investimentos são bastante relevantes.
Cenário 1: tarifas com restrições.
Paráfrase: As taxas seriam aplicadas de forma seletiva, direcionadas a determinados países ou setores industriais, sem resultar em uma guerra comercial mais abrangente. Segundo o Wells Fargo, essa estratégia permitiria certa adaptabilidade na cadeia de abastecimento.
A transição de atividades econômicas da China para nações como o Vietnã e o México poderia levar as empresas a alterarem suas fontes de fornecimento, a fim de evitar tarifas. Isso poderia resultar em um efeito menos imediato das tarifas, tornando as cadeias de suprimentos mais adaptáveis e variadas.
Sob uma gestão democrata ou sob a administração Trump impondo restrições tarifárias, Wells Fargo vê essa situação como mais provável.
Cenário 2: Amplamente difundido e preços competitivos.
Uma outra opção seria aplicar tarifas altas e abrangentes, como a sugestão de estabelecer uma taxa de 60% sobre os produtos importados da China e uma taxa de 10% sobre todos os demais itens que entram no país.
Segundo Wells Fargo, a potencial crise econômica decorrente desse cenário é séria. As empresas enfrentariam desafios para se ajustarem rapidamente devido às tarifas, o que poderia resultar em aumento da inflação e impacto negativo nos lucros.
Uma redução no comércio internacional e na atividade econômica pode ter impactos negativos em produtos e setores de consumo que têm uma grande dependência das cadeias de abastecimento globais.
Consecuencias financieras
A Wells Fargo prevê que as tarifas terão um impacto inicial na inflação, limitando as importações baratas e elevando os preços das opções nacionais. Isso pode resultar em taxas de juros mais altas e em uma desaceleração econômica, especialmente prejudicando setores dependentes de crédito, como o imobiliário.
A extensão do impacto econômico dependerá da capacidade das empresas e dos consumidores de se ajustarem ao novo cenário comercial.
Com base nessas possíveis situações, a Wells Fargo aconselha uma abordagem prudente para investimentos. A empresa de corretagem sugere concentrar-se em investimentos de alto nível em empresas nacionais com balanços sólidos e fluxo de caixa saudável.
Os setores de investimento arriscado, como as obrigações de alto rendimento e as empresas de pequeno e médio porte, podem ser especialmente afetados por uma política tarifária agressiva. Além disso, a priorização da segurança nacional e da política industrial pode resultar em alterações duradouras nas práticas comerciais, ressaltando a importância de possuir um portfólio de investimentos estratégico e diversificado.
